オプションに関してジムロジャース氏の意見
「私はオプションを買わない。オプションを買うのは貧乏人への近道だ。
SECの調査の結果、オプションの90％は、損のまま行使価格が切れている。
、だからオプションを買って90％の割合で損で終わるなら、オプションを売れば90％の
割合で儲かるわけだ。弱気なときにオプションを使いたければ私はコールを売るだろう」
ブラックスワンのナシームタレブ氏は
「オプションを買えば90％の確率で負ける統計なら、残りの10％が平均で、いくら儲かったか
を考えなければ意味がない。買ってインザマネーになって50倍になるなら、オプションの
買いは、貧乏人でなく大金持ちへの近道だろう」
勝率とオッズを理解しないジムロジャースをこき下ろしている。
一般的に市場参加者は、損失の回数の少ないのを好み、利益の回数の多いのを好む。
全体的なパフォーマスの最適化を考えることがない。
「ルーカス批判」にもタレブは触れているが、過去から未来を予想すると
その予想は意味をなさなくなる。
システム売買で、一時大儲けをすると、翌年は大損をする。
アノマリーを信じて売買したら負ける。
知られれば知られるほど負けるのは「当然の理」です。
タイムマシンのパラドックスと同じ。
全員が万馬券の未来を知ったら・・100円戻しになってしまう。
有名な米国でのセルインメイ。
勝率は60％に行くものではない。
ただ、的中したときの破壊力は強い。
ゴールデンクロスは50％以下ではないでしょうか。
幻のSQも、何の意味もない。
主流の金融工学、ロボット売買も
過去のデータを元に売買をする。
そこに、大きな罠が潜んでいる。
チャートロボットがあると聞いてびっくりした。
過去のチャートパターンをコンピューターが学習して
未来を予想して売買するシステム。
明らかに、99回勝っても1回の大負けで飛ぶスタイル。
「過去に一度もなかった」
「確率は天文学的に低いことが起きた」
「予想不可能なことが起きた」
ありそうもない事は、ありうる。
同じゴルフコースで同じホールで2日連続ホールインワンもある。
偶然の統計学・・・デビッド・J・ハンド
