日経が高値を取った２月１６日 ３０７１４円
この時のドル建て日経は２８９．７５ドルだ。
現在は３０２００円、ドル円を１１０円とすれば
２７４．５ドルで１５ドルも低い。
ドル建ても高値を取るためには３２０００円（割る110＝１９１ドル）が必要になる。
外資のドル建て日経を見ている目からは、２月高値には遠い。
その辺の兼ね合いから９月の年度代わりから日経の「押し目買い」が
大量に入ったとも思える。
２月と言えば米国Ｓ＆Ｐ500が４０００以下の時で現在は４４００と１０％高い。
米国に並ぶとは思えないが並んだ計算値はドル円１１０円なら
３２０００円×110％＝３５２００円になる。
しかしながらＰＥＲ16.2で３５２００円ですからＳ＆Ｐ500のＰＥＲより低い。
つまり１００％ありえない数字ではないことになる。
日本の成長率は米国の半分以下と思えば割り引いて３２０００円で追いついた感じだろう。
オプション戦略は１ヶ月単位ですから長期の見通しはあまり役に立たないが
上昇傾向を見込んで戦略を立てた方がいいだろうと思う。
コールレシオならデルタニュートラル近くにしてセータ取る
プットレシオもロングとショートを離して大きな枚数をレシオが報われそうである。
９月か１０月に大きな波乱が予想されているので、プットレシオはＦＯＭＣ後の動きを見てからが
安全でしょう。仮に暴落ボラアップの局面があれば絶好のプットショートレシオのチャンスだ。
ボラが上昇すると暴落後に１０００円差の1：2レシオでプレミア受け取りが組める。
長期に３２０００円に行くと予想してもコールロングで勝てる保証はない。
１１月限１２月限のコールデビットでも組んでセータ負けを防げば
いい思いもできるかもしれないが、流動性がないので安いときに組まないとならない
現在のようにコールのボラの高いときはダメでは剥げを待つべきときだ。
